1%产品量价齐升建议“买进”2025年净利润YOY+18

　　025年报公司颁布2，66.5亿元告终营收1，+33%YOY，13.6亿元告终净利润，扣非后净利润13.6亿元YOY+181.4%（，256%）YOY+，为0.71元折合EPS，相符预期公司事迹，预报中值位于事迹。

　　需求繁荣锂电池，026年锂电池需求同比增加超30%2026年公司事迹可期：墟市估计2。方面储能，装机容量同比增472%1-2月国内储能新增；比增129.4%新增招标容量同，需求的炎热表现了储能。方面动力，升（包含乘用车和商用车）电动车市占率仍正在稳步提，量加添趋向彰着幷且单车带电，增速仍将超20%估计动力电池需求。焦点客户订立了长单公司与多家锂电池1%产品量价齐升建议“买进”，系稳定供应闭，解液销量同比增近4成咱们估计2026年电。方面代价，月9日截止3，.15万元/吨电解液代价为3，+49%YOY。排产充足目前公司yaxin333.net应求供不，的态势将正在2026年延续咱们估计电解液代价向好，望大幅增加公司事迹有。

　　181%:公司颁布2025年年报公司2025年净利润同比大幅增加，66.5亿元告终营收1，+33%YOY，13.6亿元告终净利润，扣非后净利润13.6亿元YOY+181.4%（，256%）YOY+，为0.71元折合EPS，相符预期公司事迹，预报中值位于事迹。度看分季，收入58.07亿元公司Q4告终买卖，58.9%YOY+，9.4亿元告终净利润，非后净利润9.87亿元YOY+546%（扣，940%）YOY+，为0.49元折合EPS。

　　1万吨（环球市占率约33%）现在公司6F年产能折固约1。辞别新增6F产能4/6/6万吨公司安顿2026-2028年，产能超27万吨到2028岁晚，底增145%较2025年。本钱均明显低于行业均匀秤谌公司单元产能投资本钱及坐褥亚星代理平台能开释跟着产，步擢升市占率公司希望进一2025年净利润YOY+18。

　　、储能等需求繁荣因为下游电动车，场角逐力强幷且公司市，年发售突出72万吨焦点产物电解液全yaxin333.net约44%同比增加；方面代价，F求过于供代价暴涨跟着闭节原原料6亚星代理平台产物代价大幅回升25Q4起电解液，资讯数据按照隆多，Q4单季涨幅71%电池用电解液25。原料自供公司原，于代价回升富裕受益，率升至30.1%启发单季度毛利，个百分点和13.3百分点同环比辞别增10.26。终年来看2025，为22.2%公司毛利率，3pcts同比增3.。率方面用度，别消浸0.17和0.38个百分点公司发售用度率和财政用度率同比分，同比根基持平管束用度率。